priv42

In de afgelopen periode hebben we gezien dat de centrale bank met een lage rente geprobeerd heeft de inflatie aan te jagen, lange tijd zonder een groot effect. Hierbij hebben ze zelfs in grote hoeveelheden staatsobligaties opgekocht in de hoop de inflatie aan te jagen.

Dit had een beperkt effect op de inflatie, maar de totale hoeveelheid geld nam hierdoor wel toe. Dit was ook duidelijk te zien in de prijs van activa: de huizen werden steeds meer waard. Ik denk dat het niet juist was deze inflatie niet mee nemen in het begrip inflatie: uiteindelijk loopt die markt leeg en verplaats dat vermogen zich naar gebieden met een grotere omloopsnelheid, met een toename van de inflatie tot gevolg. Hierdoor op op dit moment de inflatie moeilijk te beteugelen.

Alternatief voor monetair rentebeleid

Ik heb het volgende gedachte-expririment geprobeerd. Stel nu dat we de centrale bank een BTW-instrument heeft en geen rente-instrument. De centrale-bank kan natuurlijk geen beleid bepalen (vanwege het gebrek aan democratische verantwoording), maar wat mij betreft is dat ook niet nodig. Stel dat de centrale bank een extra heffing op de btw mag opleggen (laten we zeggen elk kwartaal). Het gevolg hiervan is dat alle producten duurder worden, waarmee inflatie vermeden wordt. De extra opbrengsten worden gebruikt om elke inwoner een vast bedrag uit te keren. Hierdoor zouden de bestedingen op peil moeten gebruiken. Bij een hoge inflatie kan de omgekeerde weg gevolgd worden: de btw-opslag kan worden teruggebracht en dus ook tevens de stortingen per persoon. Alle producten worden goedkoper en de inflatie daalt.

Gevolgen

Ik ben geen econoom, dus hier zitten vast grote bezwaren aan. Het risico dat ik in elk geval zie is dat overheden de mogelijkheden ondermijnend beleid te voeren. Als de centrale bank de btw-opslag verhoogd moet de politiek niet de btw verlagen ter koopkracht-reparatie. We hebben de laatste maanden ook gezien dat het voor sommige overheden (waaronder de Nederlandse!) de verleiding ondermijnend op te treden moeilijk te weerstaan is.

Reacties

Dit is een gedachte-expririment. Waarom denken jullie dat een dergelijk monetair instrument niet werkt?

Disclaimer

Ik heb een achtergrond in Wiskunde en programmeren, en niet in economie. Toch vind ik het ook interressant om over economische en politieke problemen na te denken.